Was ist ein Gap? Kurslücken und Gap Trading erklärt

Gap: die Kurzdefinition

Ein Gap, deutsch Kurslücke, ist ein Preisbereich im Chart, in dem zwischen zwei aufeinanderfolgenden Kerzen kein Handel stattgefunden hat. Bei einem Gap nach oben (Gap Up) liegt das Tief der neuen Kerze über dem Hoch der vorherigen, bei einem Gap nach unten (Gap Down) ist es umgekehrt. Im Alltag spricht man auch dann von einem Gap, wenn nur der Eröffnungskurs deutlich vom vorherigen Schlusskurs abweicht.

Ursache sind fast immer Pausen im Handel, in denen neue Informationen eintreffen: Nachrichten über Nacht, Quartalszahlen, politische Ereignisse am Wochenende. Wenn der Markt wieder öffnet, startet der Kurs direkt auf dem neuen Niveau. Läuft er später in die Lücke zurück, heißt das Gap Close oder Gap Fill. Die Lücke ist dann ganz oder teilweise geschlossen.

Gaps im Futures-Handel: NQ und DAX-Future

Bei Aktien kann jeden Morgen eine Lücke entstehen, weil die Börse über Nacht geschlossen ist. Der NQ dagegen wird an der CME fast rund um die Uhr gehandelt, von Sonntag 18 Uhr bis Freitag 17 Uhr New Yorker Zeit, mit einer täglichen Pause von einer Stunde. Im 24-Stunden-Chart sind Gaps deshalb selten. Es bleiben vor allem drei Fälle:

• Wochenend-Gap: zwischen dem Schluss am Freitag und der Eröffnung am Sonntagabend.
• Gap nach der täglichen Pause: meist klein.
• Gap zur regulären Sitzung: Viele Daytrader blenden nur die US-Kassazeit von 9:30 bis 16:00 Uhr New Yorker Zeit ein. Dann zeigt der Chart zwischen dem Vortagesschluss und der Eröffnung um 9:30 Uhr eine Lücke, obwohl der Future nachts weitergehandelt wurde.

Beim DAX ist es ähnlich: Der DAX-Future läuft an der Eurex weit über die Xetra-Handelszeit hinaus, der Kassa-DAX dagegen kann morgens mit einer Lücke zum Vorabend starten. Welche Lücke du siehst, hängt also davon ab, welche Sitzung dein Chart zeigt. Leg das fest, bevor du Gaps in deine Regeln aufnimmst.

Die vier klassischen Gap-Arten

Diese Einteilung stammt aus der klassischen Chartanalyse und beschreibt Tendenzen, keine Gesetze. Welche Art vorliegt, weißt du oft erst hinterher: Eine Fortsetzungs- und eine Erschöpfungslücke sehen im Moment ihrer Entstehung gleich aus. Auch beim Volumen sind sich die Quellen uneins, etwa ob Erschöpfungslücken eher mit hohem oder mit niedrigem Volumen auftreten.

Eine Ausbruchslücke ist im Kern nichts anderes als ein Breakout, der über Nacht passiert ist. Dieselben Fragen gelten: Bleibt der Kurs draußen, und kommt Volumen dazu?

Rechenbeispiel: Gap zur Eröffnung im MNQ

Beispiel mit frei gewählten Zahlen, keine echten Marktdaten und keine Empfehlung. Der NQ schließt die reguläre Sitzung am Vortag bei 21.300. Nach Wirtschaftsdaten vor Börsenbeginn eröffnet er um 9:30 Uhr bei 21.360. Die Lücke ist 60 Punkte groß, das sind 240 Ticks zu je 0,25 Punkten.

Zwei gegensätzliche Ideen sind möglich:

• Gap Fill: Wer auf das Schließen setzt, handelt gegen die Lücke mit Ziel 21.300. Der Stopp gehört über einen Punkt, an dem die Idee widerlegt ist, zum Beispiel über das erste Hoch nach der Eröffnung.
• Gap and Go: Wer mit der Lücke handelt, wartet auf eine Bestätigung über dem Eröffnungsbereich. Der Stopp liegt unter dem Tief der ersten Minuten.

Angenommen, das erste Hoch liegt bei 21.385, Einstieg auf der Verkaufsseite bei 21.360, Stopp bei 21.390: 30 Punkte Risiko, im MNQ 60 $ je Kontrakt. Bei 300 $ Risiko pro Trade sind das 5 MNQ. Das Ziel von 60 Punkten entspräche einem Chance-Risiko-Verhältnis von 2 : 1, vorausgesetzt, die Lücke wird überhaupt geschlossen.

Wie wir Gaps einordnen, und typische Fehler

In Brians Arbeit mit dem Volume Profile ist eine Kurslücke vor allem ein Ankerpunkt: Das Anchored Volume Profile lässt sich an ein Ereignis wie eine Lücke legen und zeigt, wo seitdem gehandelt wurde. Ob der Markt das neue Niveau annimmt, siehst du daran, ob dort Volumen entsteht.

• „Jedes Gap wird geschlossen“: Manche Lücken schließen nach Stunden, manche nach Monaten, manche nie. Wer daraus eine feste Regel macht, handelt gegen starke Bewegungen.
• Die falsche Sitzung: Eine Lücke im Chart der regulären Sitzung existiert im 24-Stunden-Chart vielleicht gar nicht.
• Volatile Eröffnung unterschätzen: Die ersten Minuten nach 9:30 Uhr sind schnell. Stopps werden dann oft mit Slippage ausgeführt.
• Hebel vergessen: 60 Punkte im NQ sind 1.200 $ je Kontrakt. Mehr dazu im Eintrag Hebel.
• Nicht auswerten: Ob du Lücken eher schließen oder fortsetzen siehst, zeigt erst dein Trading-Journal, nicht eine Faustregel.

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